周五（12月5日），A股商场探底回升收到柬埔寨短信让加群，创业板指涨超1%，沪指重回3900点。两市放量成交1.73万亿元，全商场近4400只个股高潮。盘面上，非银金融、营业航天、有色金属、化工等热门轮替活跃。

　　午后“旗头”放量拉升，金融科技一马领先，同类范畴最大的金融科技ETF（159851）场内一度冲高4.71%，爆量成交超10亿元，资金趁势抢筹2.64亿份！390亿顶流券商ETF（512000）场内直线上攻逾3%，成交额超18亿元创11月以来天量，资金此前10日累计加仓近15亿元！

　　营业航天狂掀涨停潮，场内热门通用航空ETF（159231）、国防军工ETF（512810）均涨超2%连收多根均线。机构指出，跟着我国首个营业可复用火箭朱雀三号告成首飞入轨，2026年起营业航天有望插足常态化高频放射新阶段，提出讲理产业链相干投资契机。

　　有色、化工等顺周期板块反回生跃，揽尽有色金属龙头的有色龙头ETF（159876）场内放量收涨2.55%，贴近历史高点；沪市范畴最大的化工ETF（516020）场内收涨1.39%。机构指出，供需结构优化肖似价钱回升预期带动下，有色、化工盈利诱导旅途明晰。

　　分析东谈主士觉得，从中短期交往的角度来看，当下应该仍是插足到交往年报功绩的阶段。而从详情趣为看，波及算力的行业和非银（杰出是券商）功绩详情趣较高，另外由于“反内卷”，新能源相干行业可能也会有较大增长。创业板和非银可能值得讲理。

　　此外，商场对于2026年的行情预期依然是“慢牛”。华金证券觉得，2026年可能是盈利结构性回升下的慢牛行情。瞻望2026年，科技和周期盈利可能连续上升，信用也可能连续诱导，但A股估值偏高，可能呈现盈利分化下的结构性慢牛走势，由拔估值行情转为基本面驱动。

　　【ETF全知谈热门收评】重心聊聊金融科技、券商和化工等行业主题ETF的交往和基本面情况。

　　一、金融科技初始跨年行情？赢时胜20CM涨停，金融科技ETF（159851）超跌反弹，资金爆量抢筹2.64亿份

　　金融科技午后直线拉升，互联网券商、金融IT双双走高，中证金融科技主题指数收涨超3%。其中，赢时胜20CM涨停，星环科技大涨超17%，古鳌科技、安硕信息、银之杰、指南针、杰出软件、大贤达、钞票趋势、艾融软件等多股涨超5%，东方钞票阶段新低后反弹超4%。

　　热门ETF方面，同类范畴最大的金融科技ETF（159851）超跌反弹，场内涨幅一度摸高4.71%，收盘仍大涨3.56%，连收3根伏击均线！全天爆量成交超10亿元，资金趁势抢筹2.64亿份，此前资金已流畅四日闪避加码，累计金额超2亿元！

　　单周复盘看，金融科技板块自8月高点流畅回调以来，周线已两连阳，筑底回暖迹象赫然。后市分析看，金融科技板块兼具“金融”+“科技”双重属性，在非银金融补涨预期、AI全域赋能金融软件等多重催化下，金融科技手脚行情急前卫，有望成为冲刺年末行情的领头羊。

　　金融端来看，政策维持促进金融行业高质料发展，掂量长端利率低位震撼，职权商场延续风险偏好升迁驱动下的牛市行情。浙商证券指出，非银板块2025年举座滞涨，跟着职权商场永恒“慢牛”行情的接续演绎，非银板块的贝塔属性有望突显，在本年滞胀的布景下，2026年有望迎来补涨，兼具胜率与赔率，连续看好板块后续阐扬。

　　科技端上，AI全域赋能，金融软件等缱绻机板块功绩周期与工夫周期有望同步朝上。信达证券觉得，瞻望将来，AI摆布端视干企业受益于算力扩容提质、模子才智快速逾越等影响，缱绻机行业有望享受隆起的估值弹性。缱绻机板块“牛市旗头”属性突显，基本面与流动性共振。

　　瞻望板块2026年投资策略，东吴证券不雅点觉得，金融科技契机主要围绕两条干线伸开：短期看商场活跃的接续性，2025年景本商场活跃度仍在接续，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有一定的功绩开释；中期讲理金融IT功绩弹性，跟着政策发力推动金融行业基本面改善，同期券商信创稳步激动，也将使金融IT公司收益渐渐增长。

　　多角度把捏金融科技契机，提出重心讲理金融科技ETF（159851）偏激集结基金（A类013477、C类013478），按照申万一级行业，标的指数重仓缱绻机+非银金融，全面笼罩了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI摆布、华为鸿蒙等热门主题。

　　同类相比看，实现12月4日，金融科技ETF（159851）最新范畴超90亿元，近6个月日均成交额8亿元，范畴、流动性在追踪兼并标的指数的8只ETF中断层第一！

　　二、牛市旗头崛起，沪指重回3900点！中银证券涨停，顶流券商ETF（512000）放量上攻3%，滞涨烦嚣仍隆起

　　午后，“牛市旗头”异动飙升，带动商场厚谊显赫回暖，沪指重回3900点。实现收盘，中银证券涨停封板，兴业证券涨超5%，湘财股份、东方钞票涨超4%，东北证券涨逾3%。东方钞票单日成交额126.85亿元，重返百亿阵营，居A股第4位。

　　主力资金速即涌入，证券板块获主力净流入59.46亿元，居统共申万二级行业第5位。东方钞票、中银证券、中信证券等获净流入居前。

　　热门ETF方面，390亿顶流券商ETF（512000）直线上攻，场内价钱一度涨逾3%，收涨2.51%，一举讲演5日、10日均线，并一度上探20日线。全天成交额超18亿元，环比放量155%，创11月以来天量，披露板块厚谊显赫升温。

　　行情催化角度，商场迎来表里多个利好音问：

　　外围方面，菲律宾修车群好意思联储降息预期接续升温。受一系列疲软的办事数据影响，交往员正加轻视度押注好意思联储将进一步降息。CME“好意思联储不雅察”披露，好意思联储12月降息25个基点的概率已升至87%。高盛最新研报指出，好意思国劳能源商场赫然出现了降温迹象，好意思联储12月降息25个基点仍是基本板上钉钉。

　　国内再迎政策暖风，证监会主席在东谈主民日报发表签字著作《提高成本商场轨制的包容性稳妥性》，指出营造更具蛊卦力的“长钱长投”轨制环境，加力陶冶壮大耐烦成本、永恒成本和计谋成本。彰显了推动建设成本商场高质料发展的决心，券商板块有望平直纳益。

　　值得一提的是，年内券商仍严重滞涨。券商ETF（512000）追踪的中证全指证券公司指数年内仅微涨1.08%，在统共申万一级行业同等相比下名次28/32，同期上证指数、深证成指、创业板指年内诀别高潮16.44%、26.24%和45.19%，券商阐扬赫然过期于大盘，与亮眼功绩显赫背离。

　　注：券商ETF被迫追踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅诀别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股组成凭证该指数编制章程当令调度，其回测历史功绩不预示指数将来阐扬。

　　机构指出，从历史阐扬来看，券商手脚“牛市放大器”，在商场活跃时逾额收益赫然，贝塔弹性较高。政策预期、资金改善与内生能源共同作用，使得券商板块的盈利出息详情趣升迁，刻下具备较高的竖立蛊卦力。

　　上交所数据披露，券商ETF（512000）近20日累计获资金净流入14.88亿元，吸金额在同标的14只ETF中断层居首。券商ETF（512000）最新基金范畴超393亿元，年内日均成交额超10亿元，为A股范畴、流动性居前的顶流券业ETF。

　　有行情，买券商！券商ETF（512000）偏激集结基金（A类 006098；C类007531）被迫追踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，是辘集布局头部券商、同期兼顾中小券商的高后果投资器用。

　　三、供需双底缔造！化工板块接续拉升，化工ETF（516020）上探1.65%！机构：化工板块或迎“戴维斯双击”

　　化工板块震撼拉升，反应化工板块举座走势的化工ETF（516020）全天险些单边上行，盘中场内价钱最高潮幅达到1.65%，实现收盘，涨1.39%。

　　成份股方面，农药、氮肥、聚氨酯等板块部分个股涨幅居前。实现收盘，扬农化工飙涨6.11%，鲁欧化工大涨4.69%，华峰化学、博源化工、万华化学等多股跟涨超4%。

　　音问面上，乘联分会发布简析“十五五”缱绻提出，其中指出，“十五五”缱绻更强调“质的有用升迁”，这意味着经济增长将更多地由全要素分娩率的提高、科技立异孝敬度的升迁以及绿色低碳转型来驱动。扩内需增强内轮回等举措有望推动“十五五”时刻国内汽车销量范畴阻抑3500万辆，新能源汽车渗入率阻抑70%，高阶智驾向下普及。爱建证券指出，锂电需求回暖，提出讲理锂电材料相干企业。

　　值得正式的是，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数包含天赐材料、恩捷股份、新宙邦等多只锂电行业龙头个股，有望较猛过程获益于锂电需求的接续回暖。

　　从估值方面来看，刻下化工板块仍具竖立性价比。数据披露，实现昨日（12月4日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.32倍，位于近10年来39.61%分位点的相对低位，中永恒竖立性价比突显。

　　瞻望后市，华夏证券暗示，跟着行业景气的下滑，2023年行业固定资产投资增速有所回落，2025年以来投资力度进一步下行，将来行业产能多余的压力有望出现缓解。需求方面，2024年以来表里需渐渐发力，带动汽车、家电、纺织服装等范围需求仁和复苏。将来跟着我国宏不雅经济接续向好与耗尽刺激政策的推动，化工行业卑劣需求有望连续复苏。在供给和需求两方面驱动下，将来行业景气有望边缘回暖。

　　中国星河证券指出，2024年以来化工行业成本开支迎来负增长，跟着“反内卷”海浪袭来及国际过期产能加快出清，供给端有望放松。“十五五”缱绻提出“相持扩大内需”为将来五年定调，肖似好意思国降息周期开启，化工品需求空间大开。其觉得，供需双底基本缔造，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎周期拐点朝上，开启从估值诱导到功绩增长的“戴维斯双击”。

　　若何把捏化工板块反弹机遇？借谈化工ETF（516020）布局后果或更高。公开贵寓披露，化工ETF（516020）追踪中证细分化工产业主题指数，全面笼罩化工各个细分范围。其中近5成仓位辘集于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，共享硬汉恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分范围龙头股，全面把捏化工板块投资契机。场外投资者亦可通过化工ETF集结基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。

　　着手：沪深交往所等，实现2025.12.05。提醒：近期商场波动可能较大，短期涨跌幅不预示将来阐扬。请投资者务必凭证自己的资金景色和风险承受才智感性投资，高度正式仓位和风险惩处。

　　风险提醒：金融科技ETF被迫追踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日历为2017.6.22；券商ETF被迫追踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；化工ETF被迫追踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股组成凭证该指数编制章程当令调度，其回测历史功绩不预示指数将来阐扬。指数成份股组成凭证该指数编制章程当令调度，其回测历史功绩不预示指数将来阐扬。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不手脚任何个股保举，不代表基金惩处东谈主和基金投资宗旨。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、驳斥、预测、图表、策划、表面、任何阵势的表述等）均只手脚参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资行径负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何阵势的投资提出，亦分歧因使用本文内E所激勉的平直或波折亏蚀负任何职守。投资东谈主应当郑重阅读《基金条约》、《招募显露书》、《基金产物贵寓纲目》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，选拔与自己风险承受才智相稳妥的产物。基金的过往功绩并不预示其将来阐扬，基金惩处东谈主惩处的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐扬的保证。凭证基金惩处东谈主的评估，通用航空ETF华宝、券商ETF、国防军工ETF、金融科技ETF、化工ETF、有色龙头ETF‘风险品级为R3-中风险，稳妥均衡型（C3）及以上的投资者，符合性匹配办法请以销售机构为准。销售机构（包括基金惩处东谈主直销机构和其他销售机构）凭证相干法律国法对以上基金进行风险评价，投资者应实时讲理基金惩处东谈主出具的符合性办法，各销售机构对于符合性的办法无须然一致，且基金销售机构所出具的基金产物风险品级评价放置不得低于基金惩处东谈主作出的风险品级评价放置。基金条约中对于基金风险收益特征与基金风险品级因谈判身分不同而存在相反。投资者应了解基金的风险收益情况，联接自己投资目的、期限、投资训戒及风险承受才智严慎选拔基金产物并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、商场出息和收益作念出本色性判断或保证。基金投资须严慎。

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