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　　基本面归来：

　　1．澳大利亚经济内热外冷加重，市集加息预期权贵升温。

　　上周发布的澳大利亚重要经济数据炫夸出其经济样式的权贵分化，导致市集对澳大利亚储备银行畴昔的利率旅途预期发生紧要调节，从斟酌降息转为博弈加息。推动这一变化的中枢身分是内需的未必爆发与捏续的通胀压力：10月份家庭支拨环比跃增1.3%，创近两年最大增幅，与此同期通胀率连气儿第四个月加快至3.8%，中枢通胀率捏续高于央行场地区间。这种“消费过热”与“通胀粘性”的组合激发市集对经济过热的担忧，三年期国债收益率随之飙升至岁首以来高点，利率期货市集炫夸投资者瞻望央行来岁5月加息的可能性已升至约50%。

　　私营经济呈现结构性但并不平衡的改善。服务业捏续引颈复苏，11月采购司理东谈主指数（PMI）升至52.8，连气儿22个月处于推广区间；而制造业行径虽收缩幅度收窄，指数仍处于负值区间，标明其复苏基础尚不牢固。两大行业共同濒临劳能源缺少和资本上升的压力。与经济内热酿成对照的是部分规模的较着降温。房地产市集区域分化加重，寰宇房价上升能源主要来自珀斯等较小首府城市，悉尼和墨尔本两大市集权贵放缓，且更具前瞻性的10月兴修许可数据环比骤降6.41%，预示畴昔住宅供应可能弥留。此外，外部出入平衡濒临捏续挑战，第三季度频频账户赤字超预期扩大，为连气儿第十个季度录得赤字，瞻望将小幅牵扯当季GDP增长。

　　说七说八，澳大利亚经济正走在一条抵挡衡的复苏谈路上。里面需求的强盛和毅力的通胀正迫使市集再行评估货币战略远景。畴昔，三季度GDP数据、劳能源市集动态以及央行的战略声明，将成为判断经济韧性与央行行径时机的重要。同期，监管机构设想于来岁践诺的高欠债贷款狂妄战略，也可能为房地产市集注入新的概略情趣。

　　2．好意思国12月初消费者信心小幅回升，但对通胀与办事市集担忧捏续。

　　把柄12月5日公布的密歇根大学消费者拜谒，好意思国12月初消费者信心指数有所改善，从11月的51.0升至53.3，略高于经济学家此前预测的52.0。尽管如斯，消费者全体心绪照旧低迷，捏续受到高物价压力的影响。

　　拜谒主任许嘉欣指出，尽管部分规模比较11月略有改善，但消费者对物价背负的感受仍然权贵。同期，劳能源市集预期诚然小幅回升，但全体看法仍相对悲不雅。

　　在通胀预期方面，拜谒炫夸消费者对畴昔一年通胀的预测从11月的4.5%下降至12月的4.1%；对畴昔五年通胀的预期也从3.4%降至3.2%，反应消费者对中弥远价钱压力仍保捏一定热心，但短期预期有所粗疏。

　　3．好意思国9月消费增长乏力但通胀毅力，经济分化加重推升降息预期。

　　最新数据炫夸，好意思国经济在第三季度末显现增长动能减弱与里面结构分化的双重特征。9月份消费者支拨环比仅增长0.3%，较前值0.5%放缓，且增长主要由物价上升驱动，经通胀调养后的践诺支拨环比捏平。这标明在高物价与劳能源市集疲软的压力下，消费者需求，尤其是中低收入家庭的需求，正受到阻止。

　　与此同期，通胀压力捏续显现。9月个东谈主消费支拨（PCE）价钱指数同比上升2.8%，创下自2024年4月以来的最高增速。价钱上升部分受到入口关税的推动，商品价钱环比上升0.5%，其中汽油价钱飙升3.6%。尽管中枢PCE通胀主义同比略降至2.8%，但仍捏续高于好意思联储2%的战略场地。

　　呈文揭示了权贵的“K型”经济分化。服务业支拨增长0.4%，主要由高收入家庭因股市钞票效应带动，皆集于医疗、金融及高端旅行等规模。然则，商品支拨全体停滞，纯真车、服装等类别出现下降。低收入家庭因办事市集疲软、政府转圜削减及关税带来的生存资本上升而倍感压力，其支拨智商受到严重制约。好意思国银行数据炫夸，高下收入家庭间的税后工资增长差距仍高达2.6个百分点。

　　在此布景下，市集对好意思联储的货币战略预期发生转向。疲软的消费数据与可控的中枢通胀，勾引对劳能源市集及经济下行风险的担忧，强化了降息的原理。当今，金融市集瞻望好意思联储在近期会议上降息25个基点的可能性已接近90%。

　　总体而言，好意思国经济正呈现需求放缓与通胀粘性并存的样式，且里面不对等加重。消费者宽敞对高物价感到不悦，经济增长愈发依赖高收入群体的支拨。第四季度经济增长瞻望将权贵放缓，战略制定者濒临着在阻止通胀、支捏脆弱群体与看护经济增长之间衡量的复杂挑战。

　　北京时辰12月8日（周一），澳大利亚及好意思国基本面暂无重要数据公布。

经济资讯

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　　把柄路透社最新拜谒及市集分析，澳大利亚储备银行（澳储行）瞻望将在12月会议中看护现款利率于3.60%不变，且这一水平可能捏续至2026年。这一预期标识着市集不雅点的权贵调节：此前大批经济学家瞻望2025年至少降息一次，但因近期通胀数据超出场地，加息风险正在上升。

　　尽管澳储行本年已累计降息75个基点，但10月通胀率升至3.2%，再度突破2%-3%的场地区间，加上经济增长强盛、劳能源市集褂讪，令央行对过早裁汰战略保捏警惕。路透拜谒中，沿途38位经济学家均预测12月利率按兵不动，且对2026年底的利率预测出现不对：33位经济学家中，19东谈主瞻望利率看护3.60%，10东谈主预测至少降息一次，4东谈主瞻望会加息。

　　市集心绪已较着转向鹰派。利率期货炫夸，来岁年底前加息的可能性向上70%。多家机构调养了预期：瑞银预测2026年第四季度可能加息，好意思国银行指出若通胀捏续加快、劳能源市集弥留，加息门槛虽高但风险存在。四大银行中，仅西太平洋银行仍瞻望2026年可能降息，其他主要银行均觉得利率将弥瞭望护面前水平。

　　与此同期，高利率环境未权贵阻止房贷市集。10月银行业住房贷款总数达2.39万亿澳元，联邦银行月度增幅最大。房价上升与信贷推广反应出经济韧性，但也可能加重通胀压力。总体而言，澳储行正平衡经济增长与通胀适度，在数据标明通胀捏续性强于预期的情况下，“弥瞭望护利率不变”已成为中枢预期，甚而加息可能性已参加战略斟酌视线。

　　政事资讯

　　澳大利亚近期政事焦点皆集于联邦政府部长差旅开支争议及酬酢制裁举措。

　　通信部长阿妮卡·威尔斯因价值近10万澳元的三趟航班变更堕入公论风云。总理安东尼·阿尔巴尼斯证实，其办公室批准了威尔斯原定赴纽约参加团结国大会行程的变更——因国内Optus通肯定务突发中断，威尔斯推迟出行并改乘商务舱，导致非凡用度。威尔斯强调一切妥贴标准，并评释其屡次因公出行（包括前去阿德莱德、斯雷德博及巴黎）均属职务所需。然则定约党要求将其差旅记载提交孤苦议会开支治理局审查，质问其“脱离大家生存压力”。阿尔巴尼斯则为部长狡辩，称其行程“在任权范围内”，且纽约之行关乎重要的社交媒体立法。

　　另一方面，澳大利亚政府于12月6日秘书对阿富汗塔利班政权四名高官践诺金融制裁与旅行禁令，外长黄英贤指出这些官员触及系统性压迫妇女与女童权力，狂妄其西宾、办事与群众生存参与。此系澳大利亚依据新制裁框架初次针对塔利班官员径直选择行径，旨在施压其改善东谈主权状态。

　　金融资讯

　　澳大利亚股市连气儿第二周收高，市集严慎热心央行会议

　　澳大利亚股市上周五小幅上升，连气儿第二周录得涨幅。基准标普/澳证200指数收盘上升0.19%，报8，634.6点；全周累计上升0.24%。市集全体交投严慎，波动有限，因投资者恭候本周重要的澳洲央行货币战略会议及好意思联储利率决议。

　　本周市集呈现较着的板块分化。强盛的巨额商品价钱成为主要推能源，守旧矿产与能源板块上行，其中矿产板块领涨。金融与公用作事板块亦小幅收高。然则，大批板块发扬疲软，非必需消费品板块在消费远景昏黑的牵扯下发扬最差，个股如Premier Investments因事迹指令疲弱而暴跌近16%。个股方面，四大银行股系数收涨，守旧金融板块。矿业巨头发扬不一，力拓股价下降，而必和必拓与Fortescue收高。电板原材料想法股受到热心，锂矿公司IGO Limited本周股价飙升逾7%，发扬突出。

　　市集焦点已转向货币战略远景。尽管市集宽敞预期澳洲央行本周将看护利率不变，但投资者密切热心其关于远期战略的“鹰派”信号强度。土产货债券市集已运转押注2026年假贷资本可能上升。货币战略预期的私密变化助推澳元兑好意思元汇率攀升至八周高位。全体而言，巨额商品带来的提振对消了粗鄙的市集严慎心绪，但投资者在国表里紧要央行决策前倾向于保捏不雅望。

　　地缘战事

　　地缘政事样式本周末呈现双线焦点：俄乌战场僵捏中酝酿和谈突破可能，而加沙临时停战则濒临向弥远决策过渡的重要谈判。

　　俄乌冲突：战场迫害与密集酬酢并行。在军事层面，俄国防部声称适度了哈尔科夫州和顿涅茨克州的两个墟落，并不竭对乌能源、交通基础要津进行大范围打击。乌克兰亦以无东谈主机空袭回复，俄方称整夜击落77架。此类针对后方能源网罗的蹙迫是冬季前夜的典型迫害战模式。与此同期，酬酢渠谈行径密集。好意思国乌克兰问题特使凯斯·凯洛格显现，终端干戈的条约“相配接近”，悬而未决的中枢问题是顿巴斯地区畴昔地位及被俄适度的扎波罗热核电站包摄。然则，克里姆林宫随后暗意，好意思国的提案需作念出“根人性转换”，菲律宾修车群为谈判远景增添了概略情趣。此前，特朗普的特使已在莫斯科与普京进行过长谈，泽连斯基也与好意思方进行了“骨子性”通话，炫夸高层对话已参加深水区。

　　加沙样式：脆弱停战下的“重要时刻”。另一方面，加沙地带的临时停战参加第二个月，但 violence 并未打消。卡塔尔首相穆罕默德·本·阿卜杜勒拉赫曼·阿勒萨尼指出，稳固停战、推动好意思国所提和平设想的谈判正处于“重要”时刻。他强调，除非以色列完全撤军、加沙规复放心，不然不可视为真的停战。以色列总理内塔尼亚胡证实，将与好意思国总统特朗普在本月底举行重要会谈，要点斟酌设想的第二阶段，包括哈马斯清除武装、开辟加沙过渡当局以及最为难办的多国安沿途队的组成与部署问题。他坦言诸多中枢问题尚未处置。德国总理默茨虽暗意愿助重建，但强调第二阶段必须立即启动。当今，停战条约第一阶段的终末又名东谈主质嘱咐尚未完成。

　　全体而言，两场冲突均处于从锐利对抗向复杂政事谈判过渡的敏锐阶段。俄乌和谈的中枢不对在于疆域与主权，而加沙和平的难点在于安全安排与战后治理，两者的进展均高度依赖于大国，尤其是好意思国的酬酢协调与筹商各方的息争意愿。

　　本事谋攻

　　1．本事归来：

　　上周澳币兑好意思元汇率延续近期强势攀升态势，竣事连气儿十一个交往时收涨的强盛发扬，周内最高触及0.6648，最低下探至0.6532，全体呈现明确的单边上行样式。本轮澳币自0.6420低位启动的捏续走强，中枢驱能源源于多重基本面身分的共振：其一，澳大利亚近期重要经济数据发扬强盛，尤其是家庭消费、服务业PMI等数据超预期，印证经济韧性，推动澳洲联储本周二看护3.6%官方现款利率不变的预期高度固化；其二，市集对好意思联储12月战略会议降息的预期捏续升温，面前CME“好意思联储不雅察”用具炫夸，好意思联储降息25个基点（将联邦基金利率场地区间从3.75%-4.00%降至3.50%-3.75%）的概率高达87%-89%，看护利率不变的概率仅11%-13%，降息预期主导下好意思元指数上周延续疲软走势，为澳币兑好意思元汇率提供径直上行守旧；其三，好意思联储降息预期催生市集乐不雅心绪，华尔街三大股指连气儿两周收涨，全球风险偏好回升，进一步为澳币这一风险货币的走强注入能源。

　　本周将迎来全球央行战略密集窗口期，澳洲联储与好意思联储接踵召开货币战略会议，成为影响澳币短期走势的中枢变量。澳洲联储将于12月9日举行2025年终末一次议息会议，利率期货市集数据炫夸，其看护面前3.6%利率不变的概率已达96%，市集预期高度一致；好意思联储则于12月9-10日召开FOMC会议，降息25个基点已成为市集基准情景。两国央行“看护利率”与“概略率降息”的战略分化，仍将为澳币兑好意思元汇率提供结构性守旧。但需警惕的是，面前澳币的强势发扬或已提前消化上述战略预期，若会议遵循与市集预期一致，可能触发“买音问卖事实”的交往逻辑切换，重复澳币日线级别已接近重要阻力区域，短期或濒临本事性修正风险，需要点热心预期落地后的市集心绪调节。

　　从日线级别本当事者义分析，澳币上周捏续运行于布林带中轨与上轨组成的强势区间，直不雅反应短期多头动能占据主导地位，单边上行趋势特征权贵。同期布林带通谈同步呈推广态势，印证市集波动率参加阶段性抬升周期，量能开释与趋势强度酿成正向共振，进一步强化了汇价上行径能的延续性。面前，布林带中轨0.6520区域已成为揣测短期多空力量强弱的动态分界线，下轨0.6420隔邻则酿成短期动态守旧，为上行趋势提供阶段性风险缓冲。动能主义层面，14日相对强弱指数（RSI）攀升至68水平隔邻，处于强势运行区间且左近70超买阈值，主义与价钱走势酿成正向共振，进一步阐述面前多头主导的本事样式，但需要点热心该主义参加超买区间后，可能触发的本事性回调修正风险。

　　勾引日线级别本事结构来看，澳币自0.6420区域启动的上行波段已构建起了了的单边上行趋势架构。本事形态维度，汇价不仅到手突破泄漏9月17日、10月29日及11月13日高点酿成的下降趋势线压制，更到手站稳于0.6705-0.6420下行波段对应的50%斐波那契回撤位上方，这一突破性走势标识着自9月中旬触及年内高点0.6705以来的震撼下行周期崇拜闭幕，前期偏空本事样式竣事根人性逆转。短期汇价下行风险已权贵缓释，为后续向0.6700整数关隘发起冲击奠定了坚实本事基础。若后续澳币延续面前强势动能，竣事对0.6700整数关隘的灵验突破，将怒放新的上行本事空间，后续多头场地可直指0.6900整数关隘区域。

　　从下行风险事角来看，若澳币在0.6700重要阻力区域未能酿成灵验突破，则需警惕短期回调修正风险升温。一朝汇价在该区域承压回落，空头首要测试场地将指向0.6540区域，该水平已完成从阻力到守旧的滚动，为前期下降趋势线突破后的重要回踩位，其守旧灵验性径直关连到面前上行趋势的完整性。一朝0.6540区域守旧失守且酿成破位阐述，汇价可能进一步回撤至0.6400区域，面前上行趋势结构将濒临阶段性调养压力。

　　全体来看，澳币短期处于明确的单边上行趋势通谈内，本事面多头发散态势权贵，短期内仍具备冲击0.6700整数关隘（年内高位隔邻）的动能储备。若能竣事存效突破，将阐述趋势延续性并怒放更大上行空间；若在重要阻力位遇阻回落，则需警惕本事性回调修正风险，后续需要点追踪0.6540区域的守旧灵验性，该水平将成为判断短期趋势是否延续的首要热心点。

　　2．本当事者义归来：

　　3．交往策略认识：

　　澳币短线热心区间：

　　0.6650-0.6600

　　从4小时级别本当事者义来看，澳币面前呈现紧贴布林带上轨震撼上行的强势样式，价钱捏续运行于中轨与上轨组成的多头强势区间，尚未出现存效回踩中轨的结构性调养行为，彰显多头动能处于极致开释状态，市集主导权完全由多头掌控，全体酿成明确的单边上行趋势结构。布林带通谈呈发散推广态势，反应市集波动率捏续抬升，量能开释与趋势强度酿成正向共振，进一步强化了汇价上行径能的延续性，为趋势延展提供了量能守旧。面前布林带上轨0.6650区域组成短线动态阻力位，下轨0.6550隔邻则酿成对应的动态退守守旧带。动能主义层面，4小时图14周期相对强弱指数（RSI）捏续盘踞于70以上的超买区间，不仅阐述了多头动能的富余主导地位，更反应出面前趋势的强度与捏续性。但需警惕的是，极点超买样式已使本事性修正需求左近阈值，短线追高风险权贵蚁合，市集存在赢利盘了结激发的阶段性回调压力，需要点热心超买状态下的动能衰减信号。

　　勾引4小时图本事结构来看，澳币自0.6420低点启动的上行推动浪结构保捏完整，价钱呈现路线式攀升态势，体现出强盛的趋势韧性。上周五汇价强势突破0.6630前期密集成交区组成的结构性阻力位，最高触及0.6647高位，该突破不仅反应短线多头动能的强盛过程，更怒放了进一步上行的本事空间。若多头能延续强势，灵验站稳0.6650区域水平上方，本事面看涨信号将进一步强化，后续上行场地可直指年内重要阻力区域0.6700。

　　下行风险维度，面前短线首要守旧位于0.6600整数关隘，该位置既是心理守旧位，亦然近期上行趋势中的重要回调低点，具备较强的本事守旧兴味。若汇价失守0.6600下方，将结巴面前的上行节律，或怒放更深头绪的本事修正空间，进一步下行风险将指向0.6560区域甚而是更低水平。

　　澳币短线走势旅途参考：

　　上升：0.6650-0.6700

　　下降：0.6600-0.6560

合理接洽资金（仓位），适度风险（止损），作念好个东谈主交往“递次”才是首要要求。牢记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上忽视仅供参考。

投资有风险，入市请严慎。

领盛金融Optivest参谋人

(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)

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作事剪辑：郭建 火星导航