（起首：领盛Optivest）
基本面回归：
1．英国11月房价增长权贵放缓，商场静待预算案与央行决议。
英国房地产商场在11月显现出彰着的增长放缓迹象。典质贷款机构哈利法克斯的最新数据自大，11月房价环比握平，增速低于10月的0.5%；同比涨幅则大幅放缓至0.7%，为2024年3月以来的最低水平。
该机构指出，年增长率的大幅放缓主要受客岁同期房价增长苍劲的基数效应影响。尽管春季印花税战术有所休养，且秋季预算案公布前商场存在不细目性，但房产价值举座保握褂讪。行业不雅点以为，刻下房价可包袱性处于2015年以来的最强水平。
商场分析多量将增长放缓归因于购房者的严慎格调。在财政大臣里夫斯于11月26日公布预算案之前，商场不雅望热诚浓厚。这一趋势也赢得了其他数据的印证，竞争敌手机构Nationwide此前说明自大，11月房价环比仅微涨0.3%，年涨幅亦有所放缓。
瞻望夙昔，商场预期在褂讪的经济行动和货币战术责难的支握下，来岁房价可能渐渐回升。商场多量预测，英格兰银行将在12月的会议上降息25个基点，将基准利率下调至3.75%，这有望为房地产商场提供后续撑握。
2．好意思国12月初消费者信心小幅回升，但对通胀与行状商场担忧握续。
字据12月5日公布的密歇根大学消费者窥察，好意思国12月初消费者信心指数有所改善，从11月的51.0升至53.3，略高于经济学家此前预测的52.0。尽管如斯，消费者举座热诚还是低迷，握续受到高物价压力的影响。
窥察主任许嘉欣指出，尽管部分领域比较11月略有改善，但消费者对物价包袱的感受仍然权贵。同期，劳能源商场预期天然小幅回升，但举座主张仍相对悲不雅。
在通胀预期方面，窥察自大消费者对夙昔一年通胀的预测从11月的4.5%下降至12月的4.1%；对夙昔五年通胀的预期也从3.4%降至3.2%，反应消费者对中历久价钱压力仍保握一定关切，但短期预期有所摧残。
3．好意思国9月消费增长乏力但通胀刚硬，经济分化加重推升降息预期。
最新数据自大，好意思国经济在第三季度末显现增长动能减弱与里面结构分化的双重特征。9月份消费者支拨环比仅增长0.3%，较前值0.5%放缓，且增长主要由物价高潮驱动，经通胀休养后的施行支拨环比握平。这标明在高物价与劳能源商场疲软的压力下，消费者需求，尤其是中低收入家庭的需求，正受到遏抑。
与此同期，通胀压力握续显现。9月个东说念主消费支拨（PCE）价钱指数同比高潮2.8%，创下自2024年4月以来的最高增速。价钱高潮部分受到入口关税的推动，商品价钱环比高潮0.5%，其中汽油价钱飙升3.6%。尽管核心PCE通胀主张同比略降至2.8%，但仍握续高于好意思联储2%的战术标的。
说明揭示了权贵的“K型”经济分化。服务业支拨增长0.4%，主要由高收入家庭因股市金钱效应带动，围聚于医疗、金融及高端旅行等领域。然而，商品支拨举座停滞，纯真车、服装等类别出现下降。低收入家庭因行状商场疲软、政府救济削减及关税带来的生涯成本上升而倍感压力，其支拨才智受到严重制约。好意思国银行数据自大，波折收入家庭间的税后工资增长差距仍高达2.6个百分点。
在此布景下，商场对好意思联储的货币战术预期发生转向。疲软的消费数据与可控的核心通胀，贯串对劳能源商场及经济下行风险的担忧，强化了降息的事理。现在，金融商场臆想好意思联储在近期会议上降息25个基点的可能性已接近90%。
总体而言，好意思国经济正呈现需求放缓与通胀粘性并存的神气，且里面不对等加重。消费者多量对高物价感到不悦，经济增长愈发依赖高收入群体的支拨。第四季度经济增长臆想将权贵放缓，战术制定者濒临着在遏抑通胀、支握脆弱群体与防守经济增长之间权衡的复杂挑战。
北京时辰12月8日（周一），英国及好意思国基本面暂无巨大数据公布。
经济资讯
英国房价增长放缓至年内低点 商场静待预算与央行决策
英国房地产商场在秋季显现降温迹象。典质贷款机构哈利法克斯12月5日发布的数据自大，英国11月房价环比握平，增幅低于10月的0.5%。同比来看，房价增速权贵放缓至0.7%，较10月的1.9%大幅回落，并创下自2024年3月以来的最低年度增长率。
该机构指出，年度增速大幅放缓主要源于客岁同期房价增长苍劲带来的“基数效应”。哈利法克斯典质贷款主宰阿曼达·布莱登暗示，尽管存在春季印花税战术休养以及秋季预算案带来的不细目性，但房产价值举座保握褂讪。
商场分析以为，增长放缓的部分原因在于购房者在财政大臣于11月26日公布秋季预算案前握严慎格调。这一趋势在其他机构数据中赢得印证，另一家主要贷款机构Nationwide本周稍早公布，11月房价同比涨幅亦放缓至1.8%。
瞻望夙昔，商场多量预期褂讪的经济行动和行将到来的降息将对商场酿成撑握。现在商场订价已充分反应英国央行在12月会议波折调基准利率25个基点至3.75%的预期。布莱登指出，刻下的房价可包袱性已处于2015年以来的最强水平，臆想在低利率环境的支握下，来岁房价将呈现渐渐高潮的态势。
政事资讯
法国总统马克龙12月6日的文告，他将于本周一造访伦敦，与英国、德国及乌克兰指点东说念主举行会议，重心探讨乌克兰局面及由好意思国推动的关连谈判程度。此举突显了英国在欧洲安全事务中的重要融合脚色。
马克龙强调，欧洲盟友对乌克兰的支握是“矍铄不移的”，并将继续与好意思国合营，为乌克兰提供必要的安全保险，他以为这是已毕握久和平的基础。他强烈质问了近期针对乌克兰能源和铁路基础武艺的遑急，训斥俄罗斯接受“约束升级的策略”而非寻乞降平，命令海外社会握续对俄施压。
这次伦敦会晤的布景是乌克兰局面握续垂死。海外原子能机构说明称，夜间的军事行动影响了乌克兰电网，以致导致扎波罗热核电站一度全都失去外部电力。会议旨在融合西方主要国度的态度，共同搪塞危急。
金融资讯
12月5日，英国富时100指数收盘着落0.5%，全周累计跌幅彰着，主要受能源与金融板块累赘。尽管好意思国公布的核心PCE通胀数据增强了商场对好意思联储夙昔降息的预期，但未能提振大盘走势。富时250指数当日波动较小，但上周相同录得着落。
能源股大幅下挫，因油价走低及个股评级遭下调。壳牌股价着落1.4%，英国石油跌2.6%，后者被好意思国银行将其评级从“中性”调降至“弱于大盘”。金融股亦推崇疲软，渣打、巴克莱及汇丰均着落特出1%，累赘板块指数走低。
不外，商场仍有部分板块逆势高潮。个东说念主用品类股推崇凸起，Watches of Switzerland在多家券商上调标的价后高潮2.6%，Burberry跟涨1.4%。化工股及投行经纪服务指数也有所上扬，其中3i Group高潮2.5%。个股方面，阿斯利康微涨0.6%，结束荟萃六个交游日跌势；在线驳斥平台Trustpilot在摩根士丹利上调其评级后大涨13.3%，公司同期驳斥了作念空机构的关连指控。
举座来看，商场在好意思联储降息预期升温的布景下仍显严慎，板块推崇分化彰着，能源与金融权重股成为当日大盘下行主要压力。
地缘战事
地缘政事局面本周末呈现双线焦点：俄乌战场僵握中酝酿和谈突破可能，而加沙临时媾和则濒临向历久有野心过渡的重要谈判。
俄乌冲突：战场消费与密集酬酢并行。在军事层面，俄国防部声称搁置了哈尔科夫州和顿涅茨克州的两个墟落，并继续对乌能源、交通基础武艺进行大规模打击。乌克兰亦以无东说念主机空袭修起，俄方称通宵击落77架。此类针对后方能源收罗的遑急是冬季前夜的典型消费战模式。与此同期，酬酢渠说念行动密集。好意思国乌克兰问题特使凯斯·凯洛格暴露，结束战斗的左券“终点接近”，悬而未决的核心问题是顿巴斯地区夙昔地位及被俄搁置的扎波罗热核电站包摄。然而，克里姆林宫随后暗示，好意思国的提案需作念出“根人性转变”，为谈判远景增添了不细目性。此前，特朗普的特使已在莫斯科与普京进行过长谈，泽连斯基也与好意思方进行了“实质性”通话，自大高层对话已参加深水区。
加沙局面：脆弱媾和下的“重要时刻”。另一方面，加沙地带的临时媾和参加第二个月，但 violence 并未撤废。卡塔尔首相穆罕默德·本·阿卜杜勒拉赫曼·阿勒萨尼指出，沉静媾和、股东好意思国所提和平野心的谈判正处于“重要”时刻。他强调，除非以色列全都撤军、加沙还原褂讪，不然不成视为真实媾和。以色列总理内塔尼亚胡证实，将与好意思国总统特朗普在本月底举行巨大会谈，重心探讨野心的第二阶段，包括哈马斯清除武装、建立加沙过渡当局以及最为难办的多国安一都队的组成与部署问题。他坦言诸多核心问题尚未惩处。德国总理默茨虽暗示愿助重建，但强调第二阶段必须立即启动。现在，媾和左券第一阶段的终末别称东说念主质布置尚未完成。
举座而言，两场冲突均处于从浓烈抗击向复杂政事谈判过渡的敏锐阶段。俄乌和谈的核心不对在于邦畿与主权，而加沙和平的难点在于安全安排与战后照看，两者的进展均高度依赖于大国，尤其是好意思国的酬酢调治与关连各方的息争意愿。
技能谋攻
1．技能回归：
跟着英国财政大臣雷切尔·里夫斯认真公布预算案，商场此前对财政战术不细目性的垂死热诚权贵缓释，不细目性对风险偏好的压制全面清除，在此布景下，菲律宾修车群上周英镑兑好意思元汇率延续近期强势口头，展现出苍劲的商场韧性。从撑握逻辑来看，国内基本面的积极变化组成核心撑握：一方面，英国预算案奏凯通过债券商场首轮压力测试，投资者对英国财政可握续性的担忧彰着降温，有用褂讪了跨境成本流动，为英镑提供了基础撑握；另一方面，上周三公布的11月详细采购司理东说念主指数（PMI）终值获上修，自大英国服务业与制造业景气度边缘改善，突破了商场对英国经济堕入滞胀的担忧，进一步强化了汇率的基本面撑握。外部环境方面，商场对好意思联储本周会议降息的预期握续升温，径直导致好意思元指数防守疲弱态势，为英镑兑好意思元上行提供了反向推动，全周来看，英镑兑好意思元呈现震憾走强特征，波动区间锁定1.3179-1.3384。
商场分析多量以为，近期英镑的强势推崇部分源于“空头挤压”效应——此前押注英镑着落的投契性交游员因汇率握续上行被动平仓回补，进一步放大了短期高潮幅度。瞻望后市，英镑兑好意思元的交游逻辑将核心围绕英好意思两大央行的战术各别伸开：商场多量预期英国央行将在12月会议波折调基准利率25个基点，这一预期或对英镑组成阶段性压制；但与此同期，商场对好意思联储行将开启降息周期的预期相同强烈，好意思元颓势口头短期难以逆转，将握续为英镑提供反向撑握，两者酿成的博弈将主导汇率后续走势。
值得扎眼的是，外汇商场的乐不雅热诚与英国实体经济部分领域的疲弱推崇酿成赫然分化。哈利法克斯银行周五公布的数据自大，11月英国房价不管环比如故同比均呈现放缓态势，这一服从与前期多项商场说明酿成呼应，印证了预算案公布前潜在购房者的严慎热诚对房地产商场行动的遏抑作用，也教导商场刻下货币商场的乐不雅预期与国里面分实体领域的复苏乏力之间仍存在彰着背离，后续需警惕这一分化对英镑走势的潜在制约。
好意思国方面，受商场对好意思联储行将开启降息周期的强烈预期驱动，好意思元上周五延续近期颓势，踌躇于五周低点隔壁，全周累计着落0.5%。刻下商场订价自大，交游员以为好意思联储鄙人周会议上降息的概率已接近90%，且臆想来岁可能进一步骤行两次降息，这一预期赢得了摩根士丹利、摩根大通、好意思国银行等头部投行的集体支握，这些机构近期纷纷将好意思联储12月战术预期从“按兵不动”休养为“降息25个基点”，而近期好意思国劳能源商场数据略显疲软，进一步强化了这一降息预期。尽管上周五公布的好意思国12月初消费者信心指数边缘改善，且9月核心PCE通胀数据合适商场预期，但此类基本面数据未能扭转好意思元颓势，刻下商场耀视力已全都聚焦于好意思联储货币战术远景。此外，好意思联储夙昔的指点层变动也为商场增添了鸽派遐念念，白宫经济参谋人凯文·哈塞特被视为接替现任主席鲍威尔的热点东说念主选，其偏宽松的战术倾向激勉商场对好意思联储历久战术框架的休养预期，在短期降息预期已高度订价的布景下，这一历久战术取向的边缘变化进一步加重了好意思元的休养压力。
从日线周期技能主张分析，英镑汇价举座运转于布林带中轨与上轨组成的强势区间内，上周三一度已毕对布林带上轨的强势突破，驱动布林带启齿呈膨胀态势，商场波动率同步攀升，直不雅反应本周多头力量占据主导性上风。值得警惕的是，上周五收官阶段汇价承压回落至布林带上轨下方运转，初步显现上步履能衰减及阻力承压特征，短期内需警惕汇价向布林带中轨（刻下位于1.3190区域）发起技能性回踩修正的潜在风险，该中轨水平已成为筹商短期多空力量博弈的核心动态参考锚。从重要阻力与撑握维度看，布林带上轨防守于1.3350区域酿成短期动态压制，下礼貌锚定1.3030区域提供阶段性撑握。动能主张层面，14日相对强弱指数（RSI）于60轴上方防守横盘运转态势，标明商场多头动能尚未出现实质性落潮，主导口头未发生压根退换，但需重心关切后续若该主张握续回落且奉陪汇价同步走弱，则汇价同步开启下行修正的概率将权贵进步。
贯串日线级别技能结构来看，英镑自1.3040区域启动的上行浪型仍保握完整的上升趋势架构。回溯前期走势，汇价于11月在1.3000-1.3200区间完成双底回转技能形态的构筑，并于11月26日已毕对颈线位1.3200的朝上突破并站稳，上周初通过对该颈线位的回踩阐明，撑握有用性赢得进一步考证，周内最高测试1.3384价位水平，这一走势不仅印证了双底形态的技能有用性，更强化了技能面向好的共振信号。需要关切的是，1.3380区域同期具备双重技能道理：一方面是双底形态破位后的衡量涨幅标的位，另一方面与1.3725-1.3008下行波段的50%斐波那契回调水平重合，组成短期多空博弈的核心枢轴区域。若后续汇价约略有用站稳1.3400整数关隘上方，将进一步激活商场多头看涨热诚，为上行空间的进一步拓展奠定技能基础，后续多头标的可顺次上看1.3550区域及更高水平。
下行风险视角来看，1.3200颈线位已完成从阻力到撑握的滚动，成为近期核心撑握核心，其有用性已通过前期回踩赢得考证。若汇价后续有用跌破该撑握核心且收盘价处于其下方，刻下上行趋势架构将濒临结构性摧残，下行休养风险将彰着增多，汇价或重新回落至1.3000-1.3200区间参加震憾整理阶段，以完成趋势修持重由。
2．技能主张回归：
3．交游策略领略：
英镑短线关切区间：
1.3400-1.3320
从4小时级别技能主张来看，英镑汇价历久运转于布林带中轨与上轨之间的强势区间，举座偏强口头未发生骨子转变，但短线动能已出现边缘变化。值得关切的是，英镑在上周四涉及1.3384周内高位后，参加高位震憾整理阶段，价钱波动幅度收窄，直不雅反应上步履能趋于放缓；同步不雅察到布林带启齿呈现拘谨态势，预示商场波动率或将进一步下降，短期趋势或参加阶段性休养周期。刻下布林带上轨1.3410区域组成短线动态阻力，中轨1.3310区域成为多空力量对比的动态分界线，下轨1.3210隔壁则酿成阶段性动态撑握带。动能主张层面，14日相对强弱指数（RSI）已从70以上的超买区间回落至59水平，这一变化既标明多头动能出现彰着衰减，也反应空头力量渐渐抬升，但刻下主张仍处于50隆替线以上，意味着商场仍由多头主导整肉体局。然而RSI的回落与高位震憾形态酿成共振，突显汇价存在技能性回调成就需求，短期下行修正风险已权贵积攒，需警惕动能进一步衰减激勉的阶段性休养。
从4小时图技能结构来看，英镑上周二于1.3180区域启动强势反弹，周四最高涉及1.3384高位，奏凯完成双底形态破位后的衡量涨幅标的，随后参加高位震憾整理，回调压力渐渐显现。但需明确的是，短期上行趋势的核心结构尚未被摧残，蹊径式上行的技能形态还是好意思满，价钱每一循环调均未跌破重要撑握位，体现出较强的趋势韧性。因此，若汇价能再度凝华多头动能并尝试冲击1.3400整数关隘，需重心关切该位置的技能道理——其对应年内高点1.3787至阶段低点1.3008下行波段的50%斐波那契回调位，组成较强技能阻力；若能有用突破并站稳1.3400上方，将阐明趋势延续，后续上行空间有望进一步掀开，下一标的可看向1.3450区域。下行风险方面，1.3320区域成为短线首要撑握位，该位置手脚刻下高位震憾平台的下沿，具备较强的技能撑握逻辑；若汇价有用跌破1.3320区域，将突破短期震憾均衡，进一步下行风险权贵增多，空头测试标的将指向1.3260区域以致是更低水平。
英镑短线走势旅途参考：
上升：1.3400-1.3450
下降：1.3320-1.3260
合理筹划资金（仓位），搁置风险（止损），作念好个东说念主交游“次第”才是首要条目。记得，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上忽视仅供参考。
投资有风险，入市请严慎。
领盛金融Optivest参谋人
(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)
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